氧化铝市场供需平衡，价格短期维持现状

今年的电解铝供给侧改革从进入下半年开始，减产行动正式开启，这对于氧化铝价格的走势也形成了一定的影响。回看今年年初以来的氧化铝价格可以看出，在今年的上半年，氧化铝价格基本上是跟随铝价走势来变动的，而进入下半年之后，铝价一路上涨，氧化铝的价格却在基本稳定之后没有再发生大幅度的波动。从市场方面来看，氧化铝市场供求并没有预期的积极，目前的供求关系处在相对平衡状态。

因近期以来电解铝的大规模减产行动，而其中作为电解铝的主要原料，氧化铝也相应的受到了影响。以魏桥电解铝厂为例，其所需的氧化铝基本都来自山东氧化铝厂和进口的魏桥印尼氧化铝厂，由于其氧化铝厂采购进口铝土矿进行氧化铝生产，与国内氧化铝厂相比并没有太多的成本优势，之前的外售氧化铝经验也并不多，因此恐难流入市场。再以新疆东方希望电解铝厂为例，其所需氧化铝大部分由旗下的氧化铝厂供应，随着产能的不断减少，其过剩氧化铝已流入市场。因此，国内受到影响的氧化铝产能大约为200万吨/年。

自今年5月份以来，我国氧化铝减产后尚未复产的产能约350万吨，折合月度产量约29万吨，对于氧化铝供应产量来说产生了明显的影响。因此从8月份氧化铝供应情况来看，预计供应缺口约20万吨。以目前氧化铝产能来看，以之前的数据为例，200万吨/年的氧化铝产能，换算下来一个月将有近17万吨的氧化铝产量流入现货市场。这对今年的氧化铝市场来说，由于长单比例非常高，这对此将形成较大的下行压力。由于近期氧化铝市场未发生大量成交，所以氧化铝价格还将持续稳定在现有阶段，但市场看空氛围逐渐开始变浓。

通过各方情况分析，氧化铝价格前期虽然跟随铝价进行变化，但后期走势逐渐脱离了铝价，开始稳定在相对平衡的状态。但从整体市场来看，目前氧化铝价格依然处于相对较低状态。如今电解铝减产已经过半，在后期采暖季到来之前，预计电解铝的减产对于氧化铝的影响并不明显，具体情况还要看采暖季限产的具体行动落实。以目前来说，氧化铝供需格局若想真正发生转变，还需依赖后期电解铝产能的释放，预计短期内氧化铝价格走势还将维持现状，市场供需相对平衡。

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